Quali sono i diversi metodi di consolidamento? Pro, contro ed esempi

Il bilancio consolidato è essenziale per ottenere una precisa visione della salute finanziaria di un'organizzazione.

Che coinvolga più filiali, investimenti o semplicemente una struttura di gestione complessa, il consolidato è essenziale per individuare e risolvere problemi di flussi di cassa, indebitamento eccessivo, oneri fiscali di rilievo e altro ancora.

In questo articolo descriveremo il funzionamento di questo processo, includendo:

Cos’è il consolidamento finanziario?

Il consolidamento finanziario è un processo utilizzato dalle società per combinare i propri prospetti finanziari con quelli delle proprie controllate. Viene eseguito indipendentemente dal fatto che la società madre possieda, o meno, una quota di maggioranza — pari al 50% o più — della società controllata.

L'obiettivo del bilancio consolidato è quello di rappresentare in modo accurato le attività e le passività di ciascuna società e di riconciliare quelle che altrimenti sarebbero transazioni duplicate — come ad esempio un investimento da una società madre in una controllata.

Con che frequenza le aziende eseguono il consolidamento finanziario?

Generalmente, una società decide se consolidare il proprio bilancio su base annuale. La decisione si basa di norma su vantaggi fiscali; in alcuni casi, i bilanci consolidati possono produrre risparmi significativi. Mentre una società privata può semplicemente scegliere di consolidare i rendiconti finanziari alla chiusura di fine anno, una società pubblica potrebbe dover presentare una richiesta all’ente di regolamentazione preposto per farlo.

Cos'è un metodo di consolidamento?

Esistono diversi modi in cui le aziende possono consolidare i rendiconti finanziari. Il metodo utilizzato dipende in larga misura dalla quota di proprietà della società madre e dal grado di controllo che quest'ultima esercita. I tre metodi di consolidamento sono i seguenti:

• Consolidamento integrale (modello VOE e VIE)
• Metodo del patrimonio netto
• Consolidamento proporzionale

Metodo 1: consolidamento integrale (modello VOE)

Con il metodo di consolidamento integrale, tutte le attività, le passività e i ricavi di una controllata sono consolidati con il bilancio della società madre. Il modello VOE (Voting Interest Entity) è un tipo di consolidamento integrale, utilizzato quando la proprietà di una controllata da parte di una società madre è determinata con i diritti di voto.

Quando sceglierlo

Per utilizzare il modello VOE del metodo di consolidamento integrale, deve essere soddisfatto uno dei seguenti criteri:

• Titolarità della maggioranza dei diritti di voto (di norma, più del 50% delle azioni con diritto di voto).
• Ciò significa che la società madre può nominare o rimuovere membri del consiglio, esercitare un'influenza significativa sulla controllata o controllare direttamente attività che influiscono sui rendimenti della controllata.

In buona sostanza, questa versione del metodo di consolidamento integrale è disponibile solo quando la società partner controlla decisioni finanziarie e operative di rilievo all'interno della controllata (note come "diritti di partecipazione"). Si noti che, in alcuni casi, la titolarità di specifici diritti di partecipazione da parte di un azionista di minoranza può significare che un consolidamento integrale non è attuabile.

Inoltre, la controllata non può presentare una delle cinque caratteristiche di un'entità a interesse variabile (VIE). Analogamente, la società controllata o la società madre potrebbero dover essere idonee a un'esenzione dal modello VIE, come vedremo più avanti.

Come usarlo

Il consolidamento integrale è il metodo di consolidamento più semplice, in quanto tutte le attività, le passività e il patrimonio netto di una controllata sono riportati dalla società madre. Anche i ricavi e i costi sono consolidati integralmente con il bilancio della società madre. La maggior parte del lavoro svolto con questo metodo di consolidamento prevede la raccolta delle informazioni finanziarie dalle controllate, piuttosto che la realizzazione di una contabilità complessa.

Pro

Il modello VOE del metodo di consolidamento integrale presenta i seguenti vantaggi:

• Riflette in modo accurato il controllo. A differenza dei rendiconti non consolidati, con il consolidamento integrale i rendiconti finanziari rappresentano accuratamente le quote di controllo della società madre nelle società controllate.
• Elimina le transazioni duplicate. Qualora, ad esempio, una controllata venda beni a una società madre, il consolidamento eliminerà le relative transazioni. In questo modo si ottiene un quadro più preciso dei dati finanziari di ciascuna entità.
• Maggiore trasparenza per gli azionisti. Nel caso di società private, i rendiconti finanziari consolidati consentono agli azionisti di avere una migliore visione delle rilevanti partecipazioni della società madre. Alle società pubbliche potrebbe essere richiesto di consolidare i propri bilanci.
• Vantaggi fiscali. Consolidando i bilanci delle società controllate, le società controllanti possono compensare le perdite di un'entità con gli utili di un'altra.

Criticità

Pur presentando dei vantaggi, questo modello di consolidamento integrale implica anche alcune sfide:

• Richiede molto tempo. Recuperare tutte le informazioni finanziarie necessarie per un consolidamento integrale può richiedere molto tempo.
• Non è altrettanto preciso. Altri metodi di consolidamento possono fornire ulteriori dettagli che il consolidamento integrale non tiene in considerazione, in quanto riunisce tutti i dati finanziari di una società controllata nel bilancio della società controllante. Le controllate con performance inferiori, ad esempio, potrebbero non rivelare questo aspetto quando vengono consolidate con una controllata ad alte prestazioni.
• transazioni intercompany complicano le cose. Se le società controllanti e le proprie controllate acquistano e vendono spesso beni e servizi tra di loro, il team preposto al consolidamento dovrà provvedere a esaminare ed eliminare queste transazioni.

Esempio di consolidamento integrale (modello VOE)

Ecco un esempio dettagliato di come una società controllante, la Società X, impiegherebbe il modello VOE di consolidamento integrale con le controllate Società A, Società B e Società C.

Passaggio 1: individuare le società da consolidare

Per prima cosa, la Società X dovrebbe individuare le entità da consolidare. Per semplificare le cose, diamo un'occhiata alla partecipazione che possiede in ciascuna controllata.

Società A: 51%

Società B: 35%

Società C: 65%

Società D: 15%

Dall'esame risulta che la Società B e la Società D non possono essere aggiunte a un bilancio integralmente consolidato, in quanto la Società X non possiede la maggioranza delle azioni con diritto di voto in nessuna delle due.

Passaggio 2: eliminare le transazioni intercompany

Now that Company X needs to include Companies A and C in its full consolidation, its finance team must identify intercompany transactions between the parent company and its subsidiaries. They might find that subsidiaries have been buying and selling products between themselves, or that Company X has paid a consultant from Company A to help revamp some of its processes. Here are the amounts that qualify as intercompany transactions for each entity:

Società X: 500.000 € di costi, il che significa che il nuovo ammontare totale dei costi è pari a 9.600.000 €.

Società A: 200.000 € di ricavi, il che significa che il nuovo ammontare totale dei ricavi è pari a 800.000 €.

Società C: 200.000 € di ricavi, il che significa che il nuovo ammontare totale dei ricavi è pari a 250.000 €.

Tali importi si rifletteranno nel rendiconto consolidato finale.

Passaggio 3: combinare le attività, le passività, il patrimonio netto, i ricavi e i costi

Dopo aver eliminato le transazioni intercompany, il team finanziario può ora creare un bilancio consolidato per la Società X. Sommando i ricavi, le attività, le passività, il patrimonio netto e i costi di tutte le filiali al bilancio della società controllante, il team finanziario ottiene questo risultato.

Metodo 2: consolidamento integrale (modello VIE)

Il consolidamento vero e proprio del modello di entità a interesse variabile (VIE) funziona essenzialmente come il modello VOE, ovvero una società controllante consolida l'intero valore delle attività, delle passività, del patrimonio netto, dei ricavi e dei costi di una controllata. La differenza principale sta nel modo in cui la società controllante determina quali entità può consolidare.

Quando sceglierlo

Per determinare quando un'organizzazione dovrebbe ricorrere al modello VIE di consolidamento integrale al posto del modello VOE, il dipartimento AFC deve valutare la propria partecipazione nella società, i tipi di diritti che può vantare e se l'entità è soggetta a delle eccezioni che renderebbero il modello VOE più adeguato. Questo diagramma di flusso di Deloitte descrive il processo in maniera concisa.

Come usarlo

Poiché l'aspetto del consolidamento di questo modello è lo stesso del modello VOE, l'organizzazione consolidante seguirà gli stessi passaggi:

1. Individuare le società da consolidare.
2. Eliminare le transazioni intercompany.
3. Combinare le attività, le passività, il patrimonio netto, i ricavi e i costi.

Pro

Rispetto al modello VOE, il modello VIE presenta alcuni vantaggi:

• Individua in modo semplice le controllate VIE. Sebbene in un mondo perfetto una società madre dovrebbe solo dimostrare di possedere la maggioranza delle azioni di una società per consolidarla secondo il modello VOE, raramente le cose si rivelano così semplici. Con il modello VIE è più facile individuare le quote di controllo e determinare quali società dovrebbero essere consolidate.

• Si traduce più frequentemente in consolidamento. Dal momento che di norma i requisiti del modello VIE sono più facili da rispettare rispetto al modello VOE, è possibile utilizzare un maggior numero di attività per dimostrare che una società controllante dovrebbe consolidare una controllata.

• Offre il consolidamento più semplice. Tutte le attività, le passività, il patrimonio netto, i ricavi e i costi vengono aggiunti ai bilanci della società controllante: una procedura più semplice rispetto ad altri metodi di consolidamento.

Criticità

Ecco alcune sfide derivanti dall'utilizzo di questo modello rispetto a quello del modello VOE di consolidamento integrale:

• Requisiti di conformità complessi. Sebbene con il modello VIE sia più semplice dimostrare la necessità del consolidamento, ci sono più requisiti ed eccezioni tra cui doversi orientare.

• Sovraccarico di informazioni. La quantità di informazioni finanziarie da raccogliere per il consolidamento può risultare sbalorditiva e comportare un processo dispendioso in termini di tempo.

• Più attività da valutare. Poiché ci sono più elementi che concorrono a stabilire la proprietà con il modello VIE, i tuoi team avranno bisogno di tempo per valutarli tutti.

Esempio

Vediamo un esempio passo a passo di come una società controllante, la Società X, potrebbe impiegare il modello VIE di consolidamento integrale con la Società A, la Società B, la Società C e la Società D.

Passaggio 1: individuare le identità da consolidare

Prima di consolidare le attività, la Società X deve determinare quali sono le società da cui poter consolidare le attività. Sebbene il team finanziario della Società X sappia già di poter consolidare la Società A e la Società C perché l'organizzazione possiede una quota di maggioranza in entrambe, ci sono alcune considerazioni aggiuntive da applicare alle Società B e D.

Sebbene la Società X non possieda una quota di maggioranza nella Società B, ha il potere di dirigere le attività che hanno il maggiore impatto sui suoi ricavi, magari attraverso l'influenza sul consiglio di amministrazione o uno stretto rapporto con alcuni importanti dipartimenti. Inoltre, in base a un contratto con la Società B, la Società X è tenuta ad assorbire le perdite e può ricevere vantaggi dalle attività finanziarie della società. Secondo il modello VIE, ciò significherebbe che la Società B può essere consolidata.

Nulla di tutto ciò si applica alla Società D, motivo per cui è esclusa dal consolidamento.

Passaggio 2: eliminare le transazioni intercompany

Prima di consolidare la Società A, la Società B e la Società C, il team finanziario della Società X dovrà esaminare i libri contabili e i rendiconti finanziari per individuare ed escludere le transazioni intercompany. Ecco cosa scoprirà:

Società X: 500.000 € di costi, il che significa che il nuovo ammontare totale dei costi è pari a 9.500.000 €.

Società A: 200.000 € di ricavi, il che significa che il nuovo ammontare totale dei ricavi è pari a 800.000 €.

Società B: 100.000 € di ricavi, il che significa che il nuovo ammontare totale dei ricavi è pari a 1.400.000 €

Società C: 200.000 € di ricavi, il che significa che il nuovo ammontare totale dei ricavi è pari a 250.000 €

Passaggio 3: combinare le attività, le passività, il patrimonio netto, i ricavi e i costi

Una volta eliminate le transazioni intercompany, è possibile creare un rendiconto finanziario consolidato per la Società X. Ecco il risultato.

Metodo 3: metodo di consolidamento del patrimonio netto

Invece di consolidare integralmente il rendiconti finanziari di un'entità con la società controllante, il metodo di consolidamento del patrimonio netto tratta la partecipazione della società controllante come un investimento. L'investimento viene registrato al costo e rettificato in base alle variazioni del valore della società. Una quota di transazioni all'interno dell'entità può essere consolidata anche nei bilanci della società controllante, rappresentando la variazione del valore di tale investimento.

Quando sceglierlo

Il metodo di consolidamento del patrimonio netto viene utilizzato quando la partecipazione della casa madre in un'entità è sufficientemente rilevante da influenzarne l'operatività quotidiana, ma non sufficiente a costituire una quota di controllo di maggioranza. Di norma, per utilizzare il metodo di consolidamento del patrimonio netto, una società deve possedere una partecipazione del 20%-50% in un'altra società.

Come usarlo

Quando un'organizzazione utilizza il metodo del patrimonio netto, è tenuta a seguire questi passaggi:

1. Stabilire l'entità della partecipazione nell'entità da consolidare.
2. Aggiungere il valore originale dell'investimento ai rendiconti consolidati.
3. Aggiungere una percentuale (equivalente alla proprietà) delle relative transazioni ai rendiconti consolidati e il valore dell'investimento.

Pro

Il metodo di consolidamento del patrimonio netto presenta alcuni vantaggi significativi.

• Maggiore precisione. Dovendo segnalare tutte le transazioni pertinenti con questo metodo, i libri contabili forniranno un quadro più chiaro del valore di un investimento.
• Più investimenti: Il consolidamento finanziario può creare vantaggi fiscali e altri vantaggi che incoraggiano le entità aziendali a investire di più.
• Un quadro finanziario più completo. Consolidando le transazioni derivanti dagli investimenti con i tuoi principali rendiconti finanziari, otterrai un quadro più preciso delle prestazioni della tua organizzazione. I profitti derivanti dagli investimenti possono, ad esempio, essere utilizzati per sostenere le perdite in una società madre.

Criticità

Se devi utilizzare il metodo di consolidamento del patrimonio netto, ecco alcune criticità da tenere a mente.

• Contabilità complessa. Dal momento che moltissime transazioni dovranno essere esaminate e consolidate nel bilancio della società controllante, i team finanziari potrebbero dover passare settimane intere sui libri contabili.
• Reporting sui dividendi. Quando un'entità paga dividendi ai suoi investitori, diminuisce il suo valore. Questa diminuzione si riflette sui rendiconti consolidati della società controllante, facendo potenzialmente sembrare i dividendi meno attrattivi.

Esempio

Passaggio 1: stabilire la partecipazione in ciascuna società da consolidare

La Società X ha investito in quattro diverse società: la Società A, la Società B, la Società C e la Società D. Analizziamo la sua partecipazione in ciascuna di esse.

Società A: 51%

Società B: 35%

Società C: 65%

Società D: 15%

Dal momento che la Società X detiene una quota di maggioranza (51%+) sia nella Società A che nella Società C, non può essere impiegato il metodo di consolidamento del patrimonio netto, ma quello di consolidamento integrale.

Ciò significa che la Società B sarà consolidata con una quota del 35% e la Società D con una quota del 15%.

Passaggio 2: aggiungere il valore originale dell'investimento ai rendiconti consolidati

Ora supponiamo che la Società X abbia pagato 50.000 € per la sua quota della Società B e 100.000 € per le sue azioni nella Società D. Quando effettua l'acquisto per la prima volta, contrassegnerà entrambi gli investimenti in bilancio come 50.000 € per l'investimento nella Società B e 100.000 € per l'investimento nella Società D.

Questo aspetto è importante perché si riferisce all'importo che verrà modificato al momento del consolidamento dei rendiconti finanziari. I saldi dei ricavi e dei costi non verranno semplicemente integrati nei ricavi e nei costi della società controllante: la faccenda è un po' più complicata.

Passaggio 3: aggiungere una percentuale di transazioni rilevanti ai rendiconti consolidati

Alla fine di ogni anno fiscale, la Società X dovrà esaminare le transazioni per la Società B e la Società D. Alcune saranno consolidate con il valore dell'investimento iniziale mentre altre saranno consolidate con i conti dei ricavi e dei costi della Società X. Ecco alcuni esempi di queste transazioni e di come verrebbero gestite.

• La Società B chiude l'anno con 500.000 € di patrimonio netto: il team finanziario della Società X applicherebbe la propria quota di capitale (35%) a tale importo e aggiungerebbe il risultato (175.000 €) al valore del suo investimento nella Società B.
• La Società D chiude l'anno con una passività netta di 200.000 €: la Società X aggiungerebbe 30.000 € (il 15% di 200.000 €) alle proprie passività.
• La Società D paga 1.000.000 € in dividendi ai suoi investitori: la Società X aggiungerebbe 150.000 € (il 15% di 1.000.000 €) ai suoi ricavi e dedurrebbe lo stesso importo dal valore del suo investimento nella Società D.

Metodo 4: consolidamento proporzionale

Con il consolidamento proporzionale, una società controllante aggiunge al proprio bilancio una quota delle attività, delle passività, del patrimonio netto, dei ricavi e dei costi delle società in cui ha investito. Tale quota è pari alla dimensione della partecipazione che detiene in quella società. Si tratta di un'operazione simile a un consolidamento integrale, ma con solo una percentuale del valore della controllata.

Quando sceglierlo

La risposta breve? Mai. Dal 2013, sia ai sensi dei Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) che degli International Financial Reporting Standards (IFRS), il metodo del patrimonio netto viene utilizzato in situazioni in cui il metodo di consolidamento proporzionale era un tempo adeguato. Ciò significa che i team finanziari non dovrebbero mai essere costretti a utilizzare questo metodo.

Storicamente, tuttavia, il metodo proporzionale veniva utilizzato ogni qualvolta un'organizzazione aveva una partecipazione significativa in un'altra entità senza possedere una quota di controllo (ad es. 20%-50%).

Come usarlo

Il metodo di consolidamento proporzionale segue questi passaggi:

1. Stabilire le partecipazioni in ciascuna entità per sapere quali consolidare.
2. Estrapolare i rendiconti in base alle attività, le passività, il patrimonio netto, i ricavi e i costi di ciascuna entità.
3. Assumere quote equivalenti alla percentuale di proprietà e consolidarle.

Pro

Ecco alcuni vantaggi derivanti dall'utilizzo del metodo di consolidamento proporzionale:

• Semplice da applicare. Proprio come nel metodo di consolidamento integrale, è semplice da applicare poiché non è necessaria una contabilità operativa che riporti ogni singola transazione.
• Facile da capire. Mentre il metodo di consolidamento del patrimonio netto può risultare più difficile da comprendere per i membri più giovani del team finanziario, questo metodo non presenta questo problema.

Criticità

Ecco alcune cose da tenere a mente prima di utilizzare questo metodo:

• Non è riconosciuto dagli organismi di regolamentazione. Il metodo di consolidamento proporzionale è stato abbandonato a favore del metodo del patrimonio netto.
• Non è preciso come altri metodi. Sebbene facile da applicare, questo metodo non è preciso quanto quello del metodo del patrimonio netto.
• Richiede molto tempo. Raccogliere tutti i dati finanziari necessari per questo metodo di consolidamento può richiedere diversi giorni.

Esempio

Diamo nuovamente un'occhiata alla Società X e alle quattro società in cui detiene partecipazioni. Ricorda: i dati si riferiscono alla percentuale detenuta dalla Società X in ciascuna entità.

Società A: 51%

Società B: 35%

Società C: 65%

Società D: 15%

Poiché la Società X possiede più del 50% sia della Società A che della Società C, queste non possono essere consolidate con il metodo proporzionale: sarebbe invece necessario un consolidamento integrale. Ciò significa che il metodo del patrimonio netto potrebbe essere applicato solo alle Società B e D.

Al momento di consolidare i rendiconti finanziari, il team finanziario della Società X dovrà esaminare le transazioni pertinenti e applicare la sua quota percentuale a ciascuna di esse prima di aggiungerle al rendiconto finale. Ecco alcune cifre di esempio.

Dopo aver applicato la quota del 35% ai dati della Società B e la quota del 15% ai dati della Società D, si ottiene il seguente rendiconto consolidato.

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Conclusione: il bilancio consolidato

Indipendentemente dal metodo di consolidamento finanziario utilizzato, c'è la possibilità di venire completamente sommersi dal lavoro manuale. I rendiconti finanziari devono essere raccolti, valutati e consolidati tra le varie società, il che significa collaborare con reparti che potrebbero avere fusi orari diversi. Fare tutto manualmente non è un'opzione. Ecco perché è necessario investire in una piattaforma come Prophix.

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