Perché è così difficile preparare rendiconti finanziari consolidati...
settembre 20, 2023
Perché è così difficile preparare rendiconti finanziari consolidati senza variazioni quando tutti i rendiconti preparati a livello di entità sono corretti?
E perché il processo richiede così tanto tempo?
Queste sono domande che spesso sorgono durante il periodo in cui si preparano i bilanci. In questo articolo cercheremo di dare un senso a queste domande e altro ancora.
Esaminiamo le sfide che possono verificarsi quando si prepara un rendiconto finanziario consolidato e che non appaiono nei rendiconti individuali preparati per ciascuna azienda del gruppo, e alcune delle difficoltà coinvolte nel passare da un rendiconto finanziario individuale a un rendiconto consolidato.
Lo scopo del rendiconto finanziario è spiegare le variazioni di cassa tra due anni contabili.
Tipicamente, queste variazioni rientrano in tre categorie:
Il rendiconto finanziario è preparato sulla base dei movimenti dell'anno nei conti del bilancio e delle informazioni contenute nel conto economico.
Per tradurre questi movimenti, i gestori della consolidazione utilizzano il concetto di "flusso" per identificare le variazioni in ciascun elemento del bilancio con un impatto sulla cassa (movimenti di cassa) e quelli senza impatto, come le fluttuazioni di valuta e gli afflussi e deflussi dall'ambito (movimenti non di cassa).
A questo punto, possiamo già individuare una differenza importante tra il rendiconto finanziario individuale e il rendiconto finanziario consolidato.
Il rendiconto individuale è creato nella valuta locale, mentre il rendiconto consolidato è preparato nella valuta del gruppo.
Poiché mostrano variazioni tra due periodi finanziari, il tasso di cambio predefinito utilizzato per convertire i flussi è il tasso medio per il periodo.
Ciò significa che la variazione di cassa viene convertita al tasso medio così come i movimenti di cassa inclusi nel rendiconto finanziario consolidato.
Ora, ecco la parte in cui le cose si complicano un po', perché il tasso medio non viene utilizzato per alcune transazioni.
Esamineremo diversi esempi che mostrano come le conversioni di cassa a un tasso diverso dal tasso medio possono creare problemi per la preparazione del rendiconto finanziario consolidato.
Poiché i dividendi distribuiti all'interno del gruppo vengono eliminati in fase di consolidamento, solo i dividendi pagati a terzi appariranno nel rendiconto finanziario consolidato.
Poiché si tratta di una distribuzione di reddito dell'anno precedente, il tasso utilizzato per convertire il dividendo in una valuta estera nella valuta del gruppo sarà normalmente il tasso medio dell'esercizio finanziario precedente.
D'altra parte, la variazione di cassa associata al pagamento del dividendo verrà convertita al tasso medio per l'esercizio finanziario corrente.
Ecco un esempio di come ciò influisce sul rendiconto finanziario consolidato
Supponiamo che la Società M in € detenga l'80% di una controllata americana.
Durante l'esercizio finanziario N, F distribuisce $100 in dividendi per il reddito dell'esercizio finanziario N-1. Il tasso di cambio medio per l'esercizio finanziario corrente è 0,7, ed è 0,9 per N-1.
Ecco come appare:
Rivediamo il nostro esempio in cui M possiede l'80% della controllata americana F.
Supponiamo che F effettui un aumento di capitale di $100.000 a cui M sottoscriva nella misura della sua percentuale.
Il rendiconto finanziario consolidato indicherà solo la quota dei terzi nell'aumento di capitale, ovvero un contributo di cassa esterno di $20.000.
Se la variazione del patrimonio netto di F viene convertita al tasso medio, non ci sarà un problema di flusso di cassa. Tuttavia, un tasso di transazione (detto anche tasso storico) viene spesso utilizzato per convertire l'aumento di capitale nella valuta del gruppo.
Nel nostro esempio, utilizzeremo 0,75 come tasso del giorno per la transazione e 0,8 come tasso medio per l'anno. Quest'ultimo tasso verrà utilizzato per la conversione della variazione di cassa. Questo apparirà come segue:
Supponiamo che la società M faccia un prestito di €10.000 alla controllata americana F durante l'anno. F riceve il prestito e lo registra nei suoi conti in $US.
A tal fine, la società converte quindi i €10.000 al tasso del giorno in cui il prestito è stato ricevuto, ovvero 1,2 nel nostro esempio. Il prestito di €10.000 vale $12.000 nei conti di F.
Chiaramente, se guardiamo solo i rendiconti finanziari individuali di M e F, non c'è problema.
C'è un deflusso di cassa di €10.000 da un lato, e un afflusso di $12.000 dall'altro.
Esaminiamo più da vicino il rendiconto finanziario consolidato.
Tutte le transazioni intercompany vengono riconciliate, quindi eliminate durante il processo di consolidamento.
Poiché i conti di bilancio vengono convertiti al tasso di chiusura, le transazioni tra società come prestiti e crediti vengono riconciliate a quel tasso.
D'altra parte, i movimenti per l'anno verranno convertiti al tasso medio. Questa è la conversione che può essere segnalata per il rendiconto finanziario.
Per il nostro esempio, supponiamo un tasso di cambio medio €/$ di 1,25 e, per semplificare, manteniamo il tasso di chiusura di 1,2.
La prima tabella dimostra la variazione della voce di debito in F, prima in $ poi convertita in € prima che la transazione venga eliminata durante il consolidamento, poi dopo che la transazione è stata eliminata.
Diventa rapidamente evidente che non ci sono informazioni sulle variazioni della voce di debito in F disponibili nei rendiconti consolidati.
Ciò creerà un problema nella preparazione del rendiconto finanziario consolidato perché non siamo più in grado di differenziare tra il reale movimento di cassa, ovvero €9.600, e la differenza di valuta di €400 che è di natura non di cassa e, di conseguenza, non può apparire nel rendiconto finanziario consolidato.
La seconda tabella mostra l'impatto di questa transazione intercompany sul rendiconto finanziario consolidato.
Dopo l'eliminazione della transazione intercompany che, va notato, è riconciliata perché i $12.000 convertiti al tasso di chiusura ci danno €10.000, non abbiamo più alcuna informazione sui flussi.
Infatti, non c'era alcun prestito all'inizio del periodo e la transazione è eliminata alla chiusura.
La variazione di cassa ci fornisce un deflusso di cassa (il prestito di M) di €10.000 e un afflusso di cassa di €9.600, ovvero il prestito di $12.000 ricevuto da F e convertito al tasso medio del periodo finanziario.
La variazione di cassa di €400 a livello di gruppo è dovuta alla variazione di valuta e dovrebbe essere spiegata come tale. Tuttavia, non possiamo farlo perché non ci sono informazioni sui flussi dei conti di prestiti e debiti (vedi la prima tabella in questa sezione).
Dopo aver presentato i principali problemi di cambio valuta, dovremmo anche esaminare gli aggiustamenti di consolidamento.
C'è molto da coprire, quindi per mantenere le cose brevi, illustreremo l'argomento utilizzando due esempi.
Il fatto che gli investimenti azionari consolidati vengano eliminati durante il processo di consolidamento può causare problemi nella preparazione del rendiconto finanziario consolidato.
Come possiamo trovare l'importo di cassa dell'acquisto o della cessione di titoli quando non c'è nulla a livello consolidato nel conto di bilancio, all'apertura o alla chiusura?
Ecco un altro esempio:
La società M in € acquisisce il 100% della controllata F in € per €500.000.
Ecco cosa significa nel rendiconto finanziario statutario e nel rendiconto finanziario consolidato nella tabella seguente.
M ha un ricavo di €100 nei confronti di F, una controllata interamente consolidata in USD.
F registra un addebito corrispondente rispetto a M per l'importo di $120, ovvero €110 quando convertito al tasso medio.
La differenza di €10 è una differenza di cambio valuta che deve essere aggiustata nel consolidamento tramite la seguente registrazione:
Addebito IC 10 => movimento di cassa
Aggiustamento di traduzione non realizzato 10 => movimento non di cassa
Esaminiamo il risultato nei rendiconti finanziari statutari e consolidati.
Considereremo solo il metodo indiretto per la creazione del rendiconto finanziario, quindi escluderemo il metodo diretto—non molto utilizzato nella pratica—anche se è raccomandato dalle norme internazionali.
Il fatto che, nella registrazione di consolidamento, l'addebito sia intercompany e l'aggiustamento di traduzione non lo sia, crea una differenza nel flusso di cassa perché l'addebito viene eliminato dal processo di consolidamento e l'aggiustamento di traduzione rimane.
Ciò si traduce in uno squilibrio nel rendiconto finanziario consolidato, come visto nella tabella sopra.
I pochi esempi presentati in questo articolo mostrano quanto sia difficile creare un rendiconto finanziario consolidato, mentre è relativamente facile produrre un rendiconto finanziario statutario.
A volte dimentichiamo che non dovrebbe destreggiarsi con i concetti di traduzione di valuta, transazioni intercompany, eliminazioni di titoli e patrimonio netto, metodi di consolidamento dei conti da soli. È qui che entra in gioco un'applicazione di consolidamento, che può consentire una configurazione abbastanza automatica del rendiconto finanziario consolidato.
